毛利率是什麼

毛利率是公司賣東西賺到的錢（毛利），占營業收入的比例，用來說明這門生意「本質上的定價能力與成本結構」。

公式

毛利率 = （營業收入 − 營業成本）÷ 營業收入 × 100%

實際案例：台積電 vs 鴻海（2025 年全年）

項目	台積電（2330）	鴻海（2317）
營業收入	3 兆 8,091 億元	8 兆 1,031 億元
營業成本	1 兆 5,278 億元	7 兆 6,049 億元
毛利率	59.9%	6.1%

同樣是電子業，兩家公司的毛利率相差將近 10 倍。台積電是先進製程晶圓代工，技術門檻高、競爭者少，定價能力比較強；鴻海主要業務是電子產品組裝代工，產業特性是薄利多銷、靠規模跟效率賺錢，毛利率結構性偏低——這不代表鴻海經營得不好，是兩種截然不同的商業模式。

常見誤區

• 毛利率要看商業模式，不是毛利率高就「比較好」：組裝代工、通路業本來就是薄利多銷的生意，毛利率偏低是產業常態。
• 毛利率不等於淨利率：毛利只是扣掉直接成本，公司還要付營業費用、利息、稅金，最後才是淨利，毛利率高不代表最後真的賺很多錢。
• 短期波動要看原因：原物料價格、匯率、產品組合改變都會讓毛利率上下波動，單一期的變化不一定代表公司體質改變，通常要看連續幾期的趨勢。

本文只說明毛利率怎麼算、代表什麼，不是投資建議。