總資產週轉率是什麼

總資產週轉率是公司一年的營業收入，是總資產的幾倍，用來衡量「用同樣規模的資產，可以創造多少營收」的效率，是ROE 杜邦分析裡的其中一個因子，也是解釋ROA為什麼有時候跟淨利率不成比例的關鍵。

公式

總資產週轉率 = 營業收入 ÷ 資產總額（次）

為什麼要這樣算

分母用「資產總額」而不是股東權益，是因為這個指標不在乎資產是自己的錢還是借來的，只想知道「這些資產整體創造營收的效率」——這跟 ROE 特別只看股東出的錢，是刻意不同的角度。

實際案例：三家公司 2025 年全年

項目	台積電（2330）	鴻海（2317）	統一企業（1216）
稅後淨利率	45.0%	2.7%	4.6%
總資產週轉率	0.48 次	1.59 次	0.91 次
ROA	21.6%	4.2%	4.2%

這張表完整呼應了ROA 文章提到的觀察：鴻海淨利率遠低於台積電，但資產週轉率是三家裡最高（1.59 次），用同樣規模的資產創造出更多營收，某種程度彌補了低淨利率的劣勢，讓 ROA 沒有被拉得太低。

常見誤區

• 週轉率高不代表獲利能力好，還要跟淨利率一起看（合起來就是 ROA），單看週轉率快容易忽略「賺得多不多」這件事。
• 資產密集型產業（例如晶圓代工廠、電廠）天生資產規模大，總資產週轉率會偏低，這是產業特性，不是經營效率差；反過來輕資產產業週轉率天生較高。
• 資產負債表上的資產是歷史成本，如果公司近期大幅擴充產能（例如蓋新廠），新增的資產短期內還沒能完全貢獻營收，會讓當期週轉率暫時偏低，要留意時間落差。

本文只說明總資產週轉率怎麼算、代表什麼，不是投資建議。