損益表怎麼看：從營收一路算到每股盈餘

財報三表系列（共 8 篇）：1. 總覽：三張表各回答什麼問題・2. 資產負債表怎麼看・3. 損益表怎麼看・4. 現金流量表怎麼看・5. 貫穿三表的項目・6. 一家虛構公司的一年・7. 用三張表交叉檢查・8. 常見疑問

損益表（Income Statement，又稱綜合損益表）記錄的是一段期間（一季或一年）公司賺了多少、花了多少、最後剩下多少。它像一條瀑布：最上面是營業收入，往下每扣掉一類成本或費用，就得到一層新的利潤，最後一路算到股東分得的每股盈餘。

損益表的階層：每一行都是「上一層減一類成本」

順序	項目	計算	回答的問題
1	營業收入	銷貨與服務的收入	這段期間賣了多少？
2	營業成本	售出商品的直接成本	售出的東西成本多少？
3	營業毛利	營業收入 − 營業成本	產品本身賺多少？（毛利率）
4	營業費用	推銷、管理、研發費用等	營運管銷花多少？
5	營業利益	營業毛利 − 營業費用	本業賺多少？（營業利益率）
6	營業外收入及支出	利息、投資損益、匯兌損益等	本業以外的損益
7	稅前淨利	營業利益 ± 營業外	繳稅前總共賺多少？
8	所得稅費用	依稅前淨利計算	要繳（或已認列）多少稅？
9	本期淨利	稅前淨利 − 所得稅	全部算完剩多少？（淨利率）
10	每股盈餘（EPS）	歸屬母公司淨利 ÷ 加權平均流通股數	每一股分到多少？（EPS，Earnings Per Share）

這個階層的好處是可以定位問題出在哪一層：毛利率下降，多半是產品價格或成本出了狀況；毛利率沒變、營業利益率下降，是費用變多；營業利益正常、淨利落差大，要回頭看營業外項目或稅。

每一層的主要內容

• 營業收入：扣除銷貨退回與折讓後的淨額。準則要求收入在「履約義務完成、控制權轉移」時認列，不是收到錢才算。
• 營業成本：製造業包含原料、直接人工、製造費用（含機器折舊）；服務業則是提供服務的直接成本。存貨售出才會從存貨轉成營業成本。
• 營業費用：推銷費用、管理費用、研發費用，以及預期信用減損損失（預期收不回來的應收帳款）。
• 營業外收入及支出：利息收入、利息費用（財務成本）、處分資產損益、匯兌損益、採用權益法認列的關聯企業損益份額。這些項目不屬於日常營運，波動較大，可以看業外收支占稅前淨利比了解占比。
• 所得稅費用：包含當期應繳的稅與遞延所得稅，所以不一定等於當年實際繳的稅（兩者的差額會出現在資產負債表的應付所得稅、遞延所得稅）。

淨利歸誰？EPS 怎麼來

合併報表裡，本期淨利會分成兩塊：

• 歸屬於母公司業主的淨利：屬於上市櫃公司股東的部分。
• 歸屬於非控制權益的淨利：屬於子公司少數股東的部分。

每股盈餘（EPS） 用的是「歸屬於母公司業主的淨利」除以「加權平均流通在外股數」。有發行可轉債、員工認股權等可能稀釋股數的工具時，還會另外算「稀釋每股盈餘」。

損益表最下面還有什麼：其他綜合損益

本期淨利之下，通常還有「其他綜合損益」：不經過本期損益、卻會影響股東權益的項目，例如國外營運機構財務報表換算的兌換差額、透過其他綜合損益按公允價值衡量的權益工具評價損益、確定福利計畫的再衡量數。本期淨利 + 其他綜合損益 = 綜合損益總額。

這一塊是「權益增加，卻不在淨利裡」的來源，之後講權益對不上淨利的疑問時會再回來。

損益表的記帳基礎：應計基礎

損益表用的是應計基礎（權責發生制）：

• 收入在賺到時認列，不是收到錢時。賒銷 100 元，今天出貨，收入今天就記，錢三個月後才進來。
• 費用在用掉時認列，不是付錢時。機器花 1,000 萬購入，不會一次全部算成費用，而是分好幾年「折舊」。
• 所以損益表上的淨利，跟現金流量表上實際進出的現金，一定會有差距——這個差距正是現金流量表要解釋的。

常見誤區

• 只看營收成長：營收成長但毛利率與營業利益率持續下滑，代表成長是用價格或費用換來的，要往下一層看。
• 淨利高就是本業好：處分資產利益、投資收益等一次性項目，會讓淨利暫時墊高；用營業利益比較能反映本業狀況。
• EPS 變高就是賺更多：EPS 除了淨利，還受股數影響——減資、庫藏股註銷會讓股數變少、EPS 變高；增資、發放股票股利會讓股數變多、EPS 被攤薄（見 EPS 成長率）。
• 把一季的數字乘以四當全年：許多產業有明顯季節性，單季數字乘以四不等於全年，要用同期比較或累計數。

本文只說明損益表的結構與各層利潤的意義，數字為教學用的簡化範例，不是投資建議。

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